怡安翰威特2017年A股高管薪酬报告发布 | 顺势而为——高管薪酬破局之路

怡安翰威特《2017年A股上市公司高管薪酬报告》新鲜出炉,2016年A股上市公司高管薪酬水平保持持续增长,但增长势头有所放缓。不同行业间分化严重,金融行业和地产行业付薪水平依旧遥遥领先。2016年推出股权激励计划的公司增多,带动2016年股权薪酬占总薪酬比重继续提升。

怡安翰威特2017年A股高管薪酬报告发布 | 顺势而为——高管薪酬破局之路

2017/08/10 by  怡安翰威特

怡安翰威特《2017年A股上市公司高管薪酬报告》新鲜出炉,2016年A股上市公司高管薪酬水平保持持续增长,但增长势头有所放缓。不同行业间分化严重,金融行业和地产行业付薪水平依旧遥遥领先。2016年推出股权激励计划的公司增多,带动2016年股权薪酬占总薪酬比重继续提升。

一、高管年度现金薪酬持续增长,领先企业与行业整体差异明显

就2016年全行业而言, 各职位高管年度现金薪酬水平均实现增长。副总裁级高管现金薪酬水平中位值的增长率较2015年涨幅尤为明显,总裁级现金薪酬水平增长率趋于稳定。

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从A股市场总裁付薪水平前50强来看,前50强付薪总裁的增长率与全行业整体保持一致,但绝对值水平远远高出。2016年总裁级付薪前50强的中位值水平近乎于全行业总裁级水平的9倍。

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从现金薪酬付薪前50的总裁分布来看,传统高薪行业金融业和房地产业占据了半壁江山。其中制造业中高付薪水平企业又以TCL、中兴和海康威视为代表的电子制造业为主。从2016与2015年的比较来看,高付薪水平的企业行业集中度更高。

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二、各行业薪酬水平差异大,市场呈现冰火两重天

从各行业角度来看,以医药行业总裁年度现金薪酬为指数100,金融业与房地产业薪酬水平指数仍显著高于其他行业。金融行业2016年受行业业绩的影响,薪酬指数水平下降明显。

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金融行业整体呈下降趋势,细分行业表现各一

金融行业的高管薪酬水平总体领先于其他行业,但较2015年呈明显下降趋势。细分行业来看,2016年银行业与证券业绝对值水平仍存在较大差异,但从增长幅度看,则呈现相反的趋势。2016年,证券行业受到证监会的监管加强,同时证券行业受国内外金融市场系统性风险的加剧,业绩遭遇大幅度下滑,多数总裁的薪酬减半。2015年证券行业营业收入与净利润双双创新高,而2016年证券行业出现双双下跌的趋势,直接对高管的现金薪酬水平造成了影响。无论证券行业整体还是领先证券企业,2016年总裁现金薪酬水平均呈现了下降趋势。

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2016年银行业整体营业收入增长水平有所放缓,主要原因: 一是银行资产基数不断扩大,同时受宏观环境影响,贷款需求下降,银行业资产很难长时间保持高速增长;二是受到互联网金融的冲击,银行业竞争加剧,制约了银行规模的扩张。虽然规模增长速度下降,但从盈利能力看,2016年银行业净利润增长有所回升,同时也带动了薪酬的小幅回升。由此可见,银行业高管的薪酬给付与业绩回报结果关联性更强。从增长水平看,2015年银行业总裁受到限薪的影响,水平有大幅度下降,2016年有小幅回升。2016年银行业总裁的现金薪酬水平涨幅达到19%,但水平依然低于2014年。

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医药行业净利润增长率下降,高薪药企总裁薪酬水平下滑

2016年医药制造业的总投入持续加大,医药流通业受“两票制”影响又迎来一波浪潮,医药行业整体营业收入实现增长。与行业的蓬勃发展相比,医药行业高薪总裁前50强所在的企业净利润增长率较2015年出现了下降,前50位总裁年度现金薪酬水平除25分位值有小幅上涨,其余各分位值均呈现下降趋势。75分位值的下降表明医药行业现金薪酬最高薪的群体水平有所降低。

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2016医药行业总裁现金水平最高薪的前3名,分别是复星医药、步长制药和红日药业。与2015年相比,复星医药和红日药业虽然依旧排名第1和第3,但绝对水平有所降低。新上市的步长制药总裁一举夺下医药行业现金薪酬水平的榜眼,与去年的榜眼水平比较,也有所降低。

房地产行业集中度进一步加强领先企业付薪优势明显

2016年,房地产经历了因城施策去库存到热点城市崛起后的限购收紧,房市冰火两重天,房企总裁的付薪水平也呈现两极分化。从领先房地产企业看,以克尔瑞2016年公布销售收入排行榜Top30看,12家A股上市公司的营业收入呈现高增长的趋势,但企业的净利润增长水平下滑。从总裁的付薪水平,房地产企业的高管付薪与规模相关性高,大规模企业的薪酬水平远远高于行业水平。从行业整体看,房地产行业的总裁现金薪酬水平中位值为100万,2016年领先30强房地产企业的总裁现金薪酬水平中位值为358万,是行业中位水平的3.5倍。从薪酬增长的幅度看,房地产行业总裁整体的薪酬涨幅低于全行业水平,但领先企业依然保持高增长的趋势,达到房地产行业涨幅的2倍,行业分化明显。

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三、股权激励市场回暖,民营企业股权占比进一步扩大

A股上市公司中,股权激励的普及率越来越高,2016年有899家公司推出股权激励计划。股权激励机制愈来愈成为高管薪酬设计的常态化机制和重要的激励手段。2016年除董事长外,2016年各职位的股权薪酬占比较2015年均有小幅提升。

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四、总裁现金薪酬排行榜

2016年总裁现金薪酬前20强的行业分布来看,主要来源于房地产行业(30%)、金融业(25%)和电子制造业(15%)。与2015年上榜人员相比,有6位总裁为新上榜人员。2016年5月上市的第一创业也在前20强中占据一席。

前20强总裁从为公司创造的利润角度来看,中国平安的付薪效率最高,每向总裁投入1元现金薪酬,得到的利润回报最高,其次是格力电器和万科地产。细分行业看,不同行业受其运营模式的影响,体现不同的利润回报结果。

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