重人才、重未来、重平衡、重价值丨科创板首例股权激励组合工具剖析

为引进并保留高精人才以实现公司战略目标及进一步提升核心竞争力,容百科技本期推出第一类限制性股票和第二类限制性股票的组合工具激励计划,并成为科创板上市公司中首个采纳了组合工具、第一类限制性股票、市值考核的公司。

重人才、重未来、重平衡、重价值丨科创板首例股权激励组合工具剖析

2020/11/16 by 

宁波容百新能源科技股份有限公司(简称“容百科技”)作为国内三元正极材料龙头企业之一,具有研发、采购、生产与销售的经营体系,并通过研发、制造与销售三元正极材料及其前驱体实现盈利。

容百科技于2019年7月作为行业首批上市企业在上海证券交易所科创板上市。随着国内新能源汽车、电动工具、电动自行车等终端应用市场的快速发展,产业链各环节对于性能提升及成本控制的要求越来越高,高镍三元材料凭借其能量密度高及低电池单位成本已成为各国动力电池技术路径规划中最可行的商业化方案之一。根据鑫椤资讯及GGII数据,容百科技凭借自身产品技术及生产规模的领先优势,公司的三元正极材料及高镍三元材料出货量水平均居国内第一。

2020年10月29日,容百科技公告了“第一类限制性股票+第二类限制性股票”组合工具激励方案,不仅成为科创板首家推出组合工具激励方案的公司,同时也是科创板首家采用了除了第二类限制性股票以外的激励工具的公司。

容百科技2020年限制性股票激励计划

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*授予总价值基于(草案公告日收盘价-授予价格)×激励总量测算


相较其他科创板上市公司,容百科技2020限制性股票计划具有如下特点:

一、采用组合工具:重人才、重未来
基于行业终端市场的快速发展以及公司对于高精技术人员自主研发专业性的要求背景下,容百科技推出第一类限制性股票和第二类限制性股票的组合激励方案,成为科创板采用组合工具和第一类限制性股票的第一例。


容百科技通过组合工具的应用实现对于高精技术人员的有效捆绑和激励。一方面由于第一类限制性股票要求授予时出资锁定,可以提高对于激励对象的绑定性。另一方面根据激励和约束对等的原则,对于出资捆绑的第一类限制性股票,采用了较低的定价折扣(6.3折)体现锁定出资对应的收益让渡,同时对于出资要求宽松的第二类限制性股票采用9.7折的定价方式在降低激励对象出资压力的同时来体现更高的价值捆绑要求


二、适当调整时间安排:重平衡
目前科创板包括容百科技在内的50个上市公司激励计划中,第二类限制性股票普遍(80%)等待期为1年。根据激励工具不同出资时点的要求,容百科技对于在归属时出资的第二类限制性股票采用了18个月等待期,同时对于在授予时即出资的第一类限制性股票采用了12个月等待期的时间安排。通过将第二类限制性股票的出资时点设置在第一类限制性股票归属后半年,不仅降低了激励对象的出资压力,同时也提高了激励对象对于现金流的整体感受

三、采用市值考核:重股东,重价值
容百科技此次激励计划考核归母扣非净利润绝对值、收盘市值算数平均绝对值两项指标,任一条件达成即可解锁,是科创板目前首家对市值进行考核的公司。从盈利能力和公司价值创造两方面关注企业运营、成长和股东回报。作为一家以自主研发及科技创新为核心竞争力的行业领先企业,容百科技对于市值的考核能够更直观地反映容百科技在创新及研发的投入中有效产出的资本市场价值

综上,为引进并保留高精人才以实现公司战略目标及进一步提升核心竞争力,容百科技本期推出第一类限制性股票和第二类限制性股票的组合工具激励计划,并成为科创板上市公司中首个采纳了组合工具、第一类限制性股票、市值考核的公司。从激励工具来看,组合工具的应用实现对高精人才的吸引和保留并通过第一类限制性股票使激励对象和股东利益强绑定;从不同的定价方式和时间安排来看,降低了员工的出资压力;从指标导向来看,公司兼顾现在和未来,从运营、成长、股东回报三方面与公司的战略导向和核心竞争力衔接,为股东创造更大的利益。

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